當前位置:財務成本管理題庫>第四節資本資產定價模型題庫

問題:

[多選] 下列關于投資組合的說法中,正確的有()。

有效投資組合的期望收益與風險之間的關系,既可以用資本市場線描述,也可以用證券市場線描述。用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風險)的期望收益與風險之間的關系的前提條件是市場處于均衡狀態。當投資組合只有兩種證券時,該組合收益率的標準差等于這兩種證券收益率標準差的加權平均值。當投資組合包含所有證券時,該組合收益率的標準差主要取決于證券收益率之間的協方差。

問題:

[多選] 某企業去年支付每股0.3元現金股利,固定增長率為3%,現行國庫券收益率為4%,市場平均風險條件下股票的必要報酬率為10%,股票貝塔系數等于1.8,則()。

股票價值2.62元。股票價值2.54元。股票預期報酬率為10%。股票預期報酬率為14.8%。

問題:

[多選] 下列有關證券市場線的說法中,正確的有()。

Rm是指貝塔系數等于1時的股票要求的報酬率。預計通貨膨脹率提高時,證券市場線會向上平移。從證券市場線可以看出,投資者要求的報酬率僅僅取決于市場風險。風險厭惡感的加強,會提高證券市場線的斜率。

問題:

[多選] 下列關于“運用資本資產定價模型估計權益成本”的表述中,正確的有()。

通貨膨脹率較低時,可選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率。估計β系數時,如果公司風險特征發生了重大變化,應當使用變化后的年份作為預測期長度。金融危機導致過去兩年證券市場蕭條,估計市場風險溢價時應剔除這兩年的數據。為了更好地預測長期平均風險溢價,估計市場風險溢價時應使用權益市場的幾何平均收益率。

問題:

[多選] 如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的β值估計權益成本()。

經營杠桿。財務杠桿。收益的周期性。無風險利率。

問題:

[多選] 如果公司使用了歷史的β值估計權益資本成本,那么不能有顯著改變的因素有()。

經營杠桿。財務杠桿。收益的周期性。增長率。
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